Trade Idea
AL30 / AL30D – Un trade de largo con mucho atractivo–
14 de febrero de 2023
Resumen
1. El AL30 es un bono soberano con legislación local que presenta un spread interesante contra su contraparte de ley extranjera el GD30 (+18% actualmente)
2. A los precios actuales USD 25 creemos que nos encontramos en un punto para comenzar a acumular tenencias de este bono
3. Potencialmente puede haber puntos de entrada más bajos, pero serán puntos de entrada aún más atractivos
4. Ante un evento en la deuda en pesos, o un incremento en los FX financieros es uno de los refugios naturales al que irán los inversores encepados, este nos gusta particularmente por la liquidez que presenta.
5. En lo que resta del 2023, el Tesoro solo necesita USD 980 MM para hacer frente al pago de los cupones; no hay amortizaciones de capital de ningún bono.