Trade Idea
Obtener un rendimiento mayor al Plazo Fijo con lede abril (S28A3)
27 de marzo de 2023
Resumen
1. Comparando las tasas que se pagan actualmente por un plazo fijo a 30 días consideramos que es más atractiva realizar una inversión en una letra del tesoro a descuento: lede abril (S28A3).
2. Hoy una letra de descuento del tesoro a abril la lede S28A3 rinde una TEA de 122,45% (TNA 82,6% y TEM de 6,89%) vs un plazo fijo que al mismo plazo rinde una TEA de 112,60% (TNA 78% y TEM 6,50% ) Dado el perfil de vencimientos del Tesoro y el resultado de las licitaciones no vemos mayor riesgo en posicionarse en este riesgo versus riesgo BCRA.
3. Es un trade corto, para un inversor retail: simple y que quiera obtener un retorno mayor que el de un plazo fijo.
4. Permite al inversor hacerse del dinero anticipadamente si lo necesitara.
Trade
La lede de abril (S28A3) cuyo vencimiento opera el 28 de dicho mes y hoy cerró a $93,626 rinde una TEA de 122,45% (TNA 82,60% y TEM 6,89%) frente a una colocación en plazo fijo al mismo plazo que ofrece una TEA de 112,60% (TNA 78,0% y TEM 6,50%). Lo cual representa un diferencial de tasa interesante para el plazo, siempre teniendo en cuenta que la liquidación de las letras pueden ser Contado Inmediato, a las 24hs, o 48hs; siendo esta última la condición de negociación más utilizada.
Por el lado del riesgo, si bien estamos asumiendo mayor riesgo al pasar de riego BCRA a riego Tesoro, vemos que dado el perfil de vencimiento y los resultados que viene obteniendo el gobierno en las últimas licitaciones no presentan un problema para el plazo que estamos planteando.
Por tanto creemos que para aquellos inversores que mes a mes consignan una parte de sus ahorros a colocaciones en plazo fijo para obtener una renta que complemente sus ingresos, esta alternativa es lo suficientemente segura y otorga un rendimiento mayor.
Como beneficio extra si el inversor desea hacerse del dinero anticipadamente siempre puede vender la lede en el mercado secundario y disponer del dinero en el plazo en el que haya pactado la operación (CI, 24hs o 48hs).
