Trade Idea

Resumen:

1. Creemos que existen dos buenas alternativas en el armado de sintéticos vía TV24 y T2V3. 

2. Vemos una buena oportunidad de obtener aproximadamente un 10,24% directo al 31/07/2023 vía compra del T2V3 y venta de dólar futuro julio (Rofex). 

3. Para aquellos inversores con mayor tolerancia al riesgo, una alternativa de mayor rendimiento (y volatilidad) es el sintético septiembre, a través de la compra del TV24 y venta de dólar futuro septiembre (Rofex) que actualmente ofrece un rendimiento directo de 32,92% y, eventualmente se podría ir rolleando la posición del futuro. 

4. Para el sintético T2V3, el rendimiento directo que se obtendría durante el mismo periodo con la Lede julio es de 6,2%. Mientras que, con el sintético TV24, si se toma el TO23 para el mismo periodo de vencimiento en septiembre, el rendimiento directo es de 25,5%. 

5. Uno de los riesgos que se debe tener en cuenta es el “mark-to-market” del futuro de dólar (ver explicación debajo).