Trade Idea

Resumen:

1. Creemos que el armado de sintéticos vía TV24 y T2V3 continúan siendo dos alternativas atractivas para quienes aún no lo hayan armado. 

2. Faltando 20 días para el vencimiento del contrato de dólar futuro julio (Rofex), el sintético vía compra del T2V3 y venta del futuro julio nos permite obtener actualmente un rendimiento bruto directo de 6,50% equivalente a una tasa efectiva mensual de 11,07%. 

3. Para aquellos inversores con mayor tolerancia al riesgo, seguimos viendo que una alternativa de mayor rendimiento (y volatilidad) es el sintético septiembre, a través de la compra del TV24 y venta de dólar futuro septiembre (Rofex) que actualmente ofrece un rendimiento directo de 27,38% (9,75% TEM) y, eventualmente se podría ir rolleando la posición del futuro. 

4. Para el sintético T2V3, el rendimiento directo que se obtendría durante el mismo periodo con la Lede julio es de 4,3%. Mientras que, con el sintético TV24, si se toma el TO23 para el mismo periodo de vencimiento en septiembre, el rendimiento directo es de 19,85%. 

5. Como ya mencionamos en el trade idea anterior, uno de los riesgos que se debe tener en cuenta es el “mark-to-market” del futuro de dólar (ver explicación debajo)