Reporte de Estrategia Internacional
ACCIONES EMERGENTES EN MÍNIMOS HISTÓRICOS FRENTE A ESTADOS UNIDOS BARATO PERO SIN CATALIZADOR
14 de noviembre de 2024 10.30 hs BA time
Por Germán Fermo – Head of Global Markets Strategy, Grupo I07
Resumen:
- En línea el CPI de octubre, aspecto que fortalece el escenario de una Fed haciendo un cut más de caras al último FOMC del año.
- El mercado se torna muy bullish ante un Donald Trump como nuevo presidente electo de Estados Unidos.
- Los republicanos han conseguido además el control de las dos cámaras, por lo que su victoria ha sido apabullante. Probablemente, “trumpflation”, caracterizará el cierre de un 2024 bullish.
- Un Fed en su FOMC de noviembre, sin sorpresas relevantes, marcando una clara tendencia dovish de corto plazo.
- Equity norteamericano reacciona muy positivamente a la noticia de un Trump vencedor, todos los índices, en ATHs.
- Sigue la fortísima presión ascendente en tasas de interés, en ambos extremos de la curva.
- La 30yr en 4.54% y con un salto de 58 basis desde el FOMC del 17/9. La 2yr en 4.27% y con un salto de 67 basis desde el FOMC del 17/9.
- Toda la curva de yields de Estados Unidos opera sobre 4%, reflejando presión ascendente en tasas reales y breakevens.
- Oro y plata en terreno negativo ante la rotación en favor de criptos.
- Todos los commodites en rojo ante la victoria de Trump.
- Wall Street anticipa una política monetaria global dovish, aspecto que retroalimenta el FOMO global en activos reflacionantes.
- El petróleo, nuevamente operando sub 70.
- Commodities agrícolas y metales básicos, siguen sin poder mantener el rally originado por los anuncios de estímulo en China.