Reporte de Estrategia Internacional

EXPLOSIÓN ASCENDENTE DE TASAS CORTAS Y LARGAS FRENTE A LA RESILIENCIA DEL NASDAQ

Semana clave de reporte de resultados correspondiente al Q3 2024 para las tecnológicas grandes.
Ya reportaron TSLA y GOOGL, sorprendiendo ambas muy positivamente.
El mercado comienza a concentrarse mayormente en las elecciones del 5 de noviembre como driver excluyente.
Sigue la fortísima presión ascendente en tasas de interés, en ambos extremos de la curva.
Wall Street descuenta que seguiremos con niveles de endeudamiento en ascenso, aspecto que sigue presionando a la 30yr.
Toda la curva de yields de Estados Unidos opera ahora sobre 4%, reflejando presión ascen- dente en tasas reales y breakevens.
La 30yr cotizando actualmente en 4.47%, desde el 17/9 ha subido 51 puntos básicos.
La 2yr cotizando actualmente en 4.09%, desde el 17/9 ha subido 49 puntos básicos.
Oro y plata muy firmes, sumándose a la reflación en hard assets.
Wall Street anticipa una política monetaria global dovish, aspecto que retroalimenta el FOMO global en activos reflacionantes.
El petróleo, nuevamente muy castigando operando sub 70.
Commodities agrícolas y metales básicos, sin poder mantener el rally originado por los anun- cios de estímulo en China.