Reporte de Estrategia Internacional
LA FED SE CONVIERTE EN UN “NON-EVENT”, BUENA NOTICIA PARA LOS BULLS
27 de julio de 2023 11hs BA time
Por Germán Fermo – Head of Global Markets Strategy, Grupo IEB
Resumen:
- Excelentes reportes de GOOG y META vuelven a fortalecer al Nasdaq.
- Una Fed que se confiesa como “data-driven” va perdiendo efecto en el mercado.
- Desde inicios de 2023 observamos a un mercado muy “data driven” que se torna relativamente insensible a la retórica de la Fed.
- Tal fue el caso de la conferencia de prensa de Jerome Powell en el FOMC del pasado miércoles.
- Hasta agosto, no tendremos datos macroeconómicos de relevancia.
- Es razonable entonces esperar que tanto las yields como las monedas encuentren un rango de trading hasta el próximo NFP y CPI.
- Los commodities en general intentan consolidar el inicio de una tendencia bullish, lo cual por el momento no compromete al headline inflation.
- Atentos con un petróleo que ya opera en 80.
- En plena earnings season, toda acción tecnológica que no satisfaga expectativas será castigada tal como TSLA, NFLX y MSFT.
- Yields cortas y largas intentan armar un rango de trading a la espera de los próximos datos de empleo e inflación de agosto.
- Monedas del G10 operan relativamente más débiles en consonancia con un mercado de bonos expectante a los datos de agosto.
- Monedas emergentes intentan operar más sólidas ante un mercado de commodities con renovado upside.
- El mercado de acciones emergentes en un intento de reacción bullish de la mano de commodities.