Reporte de Estrategia Internacional
Long “inteligencia artificial” y short “todo lo demás”
04 de julio de 2024 11 hs BA time
Por Germán Fermo – Head of Global Markets Strategy, Grupo IEB
Resumen:
- Una semana tranquila y con pocos datos y un feriado el 4 de julio
- El Nasdaq sigue inmune a todo y alcanzando ATHs casi cotidianamente, aspecto que lo torna cada vez en más vulnerable
- Con excepción de las 7 megacaps, el resto del mercado descuenta una historia muy diferente y de un breadth que se sigue debilitando
- Tasas cortas, permanecen en niveles similares a la semana anterior
- Las tasas largas tuvieron un salto muy relevante este pasado lunes y la pregunta es si el mercado intenta comenzar a pricear una potencial victoria de Trump
- Futuros de tasa de referencia estancados cerca de “1 solo cut”, sin cambios
- El petróleo en “83” sorprendentemente todavía no contagia a los breakevens de corto plazo
- Permanecen en tendencia negativa los commodities agrícolas
- Oro y plata intentando recuperar momentum, pero no pareciera que estén dispuestos a cambiar un rango de trading que lleva ya dos meses
- Tasas bajo presión descendente, monedas papel licuándose y un équity tecnológico invencible, sigue siendo el escenario
- Tech bulls en absoluto control pero a la vez, remarcando una altísima vulnerabilidad a estos niveles y con un VIX cercano a mínimos