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Weekly Global Outlook

Mientras que el IPC neutralizó la preocupación que había instalado el Reporte Laboral, Trump es el foco de la semana

21 de enero de 2025

De los indicadores económicos que se publicaron durante los últimos días, destacamos al índice de precios al consumidor y en particular a su definición “core”. Tanto su variación mensual como interanual quedaron por debajo del consenso y confirmaron la tendencia de desaceleración de la inflación. Con respecto a los datos publicados relacionados con el nivel de actividad, proyectan que la economía de EE.UU. comienza el año con un arrastre estadístico positivo y permanece resiliente.

 

En lo que respecta al calendario económico, será una semana sin indicadores de gran relevancia. Consideramos que Donald Trump será el foco de la semana. Por su parte el tesoro de EE.UU. estará licitando deuda a tasa fija a 20 años.

 

La publicación del IPC junto con las expresiones de John Williams (presidente de la Reserva de Nueva York) y Christopher Waller (miembro del directorio de la Reserva Federal) volvieron a modificar las expectativas de tasas de interés. Mientras que la publicación del Reporte de la Situación de Empleo modificó el “timing” del recorte de tasas de la reunión del 18 de junio al 17 de septiembre, la publicación del IPC retrotrajo dicho evento a la reunión de junio.

 

El cambio en las expectativas de tasas de interés, sumado a las declaraciones de Scott Bessent (nominado por Donald Trump como futuro secretario del Tesoro), contribuyeron a definir un punto de inflexión en el deterioro del mercado de renta fija.

 

Al viernes 17 de enero, 42 compañías de las que constituyen el S&P500 han publicado sus resultados correspondientes al cuarto trimestre del 2024. Si bien es prematuro poder hacer un comentario sobre la performance de la temporada, los datos iniciales son muy constructivos con una magnitud de sorpresas positivas del 81,0% en comparación al promedio histórico de 67,0% y de 77,7% del promedio de los últimos cuatro trimestres.