Reporte de Estrategia Internacional

Sigue muy firme el embate de tasas largas norteamericanas causando sustancial dolor en équity.
La parte corta de la curva opera con marcada estabilidad pero con sesgo ascendente.
Poco cambio en monedas del G10 con una leve tendencia hacia la apreciación del dólar norteamericano.
Los principales datos macroeconómicos del mes ya han sido publicados por lo que el mercado debiera operar con relativa estabilidad.
Algunos rumores provienen de la economía china que insinúa una mayor debilidad a la originalmente esperada.
La buena noticia es que China estaría exportando deflación.
La pregunta relevante es la dinámica del petróleo el cual podría complicar la historia inflacionaria.
Un tema favorable desde el perfil commodities, es que los alimenticios vuelven a exhibir tendencia descendente.
Por toma de ganancias y una 30yr ascendente, sigue firme la rotación desde tecnológicas a cíclicas en especial, energéticas.
La depreciación del yen sigue demoliendo las expectativas de que el BoJ abandone su estrategia de control de curva (YCC), lo cual es dovish.
Se diluye entonces uno de los principales fantasmas de agosto: Japón mantiene su estrategia de tasas largas.