Trade Idea

Resumen:

1. El contrato de dólar futuro Noviembre cayó más de 5% en las últimas semanas y al cierre de ayer priceaba una devaluación directa de 7,1%.
2. Esta compresión en el precio del contrato ofrece la posibilidad de armar un sintético Dólar Linked que brinde cobertura frente a un eventual salto del tipo de cambio oficial en la semana posterior a las elecciones.
3. Este consiste en la compra del contrato de dólar futuro a Noviembre y de un activo que ajuste por CER. Si lo armamos con la Lecer Enero (X18E4) el mismo ofrece actualmente un rendimiento de devaluación+1,47%. Lo que resulta una buena alternativa frente al resto de activos DL que se encuentran operando con TIRs negativas. (TV24 cerró ayer con una TIR de -42,3%).
4. En este caso accederemos a una cobertura cambiaria prácticamente sin costos que en caso de concretarse el salto discreto del tipo de cambio oficial nos permitirá capturarlo en su totalidad.
5. Uno de los riesgos que se debe tener en cuenta es el “mark-to-market” del futuro de dólar (ver explicación debajo).